Лучшие Solana DEX в 2026 году: Jupiter vs Raydium vs Orca

Solana DEX landscape in September 2026

По данным DefiLlama на 16 сентября 2026 года, общий 24-часовой объём DEX на Solana составляет около $2.62 млрд. Агрегаторы и базовые AMM выполняют в этом объёме разные функции.

Jupiter в первую очередь выступает как агрегатор DEX и показывает 24-часовой объём $543.41 млн. Платформа маршрутизирует сделки через несколько источников ликвидности, включая пулы Raydium и Orca, чтобы обеспечить лучшее исполнение, при этом взимая только комиссии базовых пулов и сетевые издержки.

Raydium работает как AMM с концентрированной ликвидностью, а также предлагает лаунчпад и поддержку запуска токенов. 16 сентября 2026 года 24-часовой объём DEX составил $257.33 млн, а TVL — $1.095 млрд.

Orca фокусируется на капиталоэффективной концентрированной ликвидности через Whirlpools. 24-часовой объём DEX достиг $184.33 млн, TVL — $252.44 млн. Эти данные DefiLlama показывают, как объём агрегатора часто проходит через пулы ликвидности двух AMM.

Jupiter aggregator mechanics and recent changes

Jupiter остаётся ведущим агрегатором DEX на Solana, маршрутизируя свопы через несколько источников ликвидности, в первую очередь пулы Raydium и Orca, чтобы обеспечить лучшие цены. По состоянию на 16 сентября 2026 года DefiLlama зафиксировала 24-часовой объём агрегатора $543.41 млн и 30-дневный объём $16.373 млрд, при этом 30-дневные комиссии и выручка составили $4.34 млн.

Платформа не взимает комиссию агрегатора за спотовые свопы — пользователи платят только комиссии базовых пулов и сетевые издержки. Jupiter также предлагает перпетуалы, работающие параллельно с основным движком свопов, и дополнительные DeFi-продукты, включая lending.

16 сентября 2026 года Jupiter объявила о закрытии продукта JUICED Loop leveraged strategy в конце сентября. Для оставшихся открытых позиций будет применён fee magnifier, чтобы стимулировать своевременное закрытие. В сообщении указано, что свопы, перпетуалы и lending продолжат работать без изменений.

Такая механика сохраняет за Jupiter роль основного маршрутизирующего слоя, направляющего объём в базовые AMM при сохранении низких затрат на спотовую торговлю.

Raydium AMM, launchpad and volume profile

Raydium запускает автоматизированного маркет-мейкера на Solana, использующего пулы концентрированной ликвидности. Это позволяет поставщикам ликвидности размещать капитал в выбранных ценовых диапазонах, а не по всей кривой. Такое решение повышает эффективность на активных парах; протокол также поддерживает некоторое экспонирование в перпетуалы.

Инструменты Acceleraytor и LaunchLab служат основными площадками для запуска новых токенов, особенно мемкоинов, связанных с активностью Pump.fun. Большинство таких запусков сразу попадают в пулы Raydium, поддерживая высокий оборот даже при изменении рыночной конъюнктуры.

По данным DefiLlama на 16 сентября 2026 года TVL Raydium на Solana составляет $1.095 млрд. 24-часовой объём DEX — $257.33 млн, 30-дневный — $6.941 млрд. За этот период комиссии достигли $25.36 млн, выручка — $4.18 млн. Токен RAY торговался на уровне $1.38 при капитализации около $372 млн.

Стандартные пулы AMM взимают около 0.25 %, а пулы концентрированной ликвидности — переменные ставки в зависимости от ширины диапазона и утилизации. Эти показатели делают Raydium ключевым слоем ликвидности, через который часто проходят маршруты агрегаторов для пар Solana.

Orca Whirlpools and capital-efficiency focus

Orca реализует концентрированную ликвидность через Whirlpools CLMM, позволяя поставщикам размещать капитал в конкретных ценовых диапазонах. Это повышает капиталоэффективность, особенно для устоявшихся торговых пар, где цена обычно движется в более узких пределах.

Тарифы комиссий на Orca варьируются от 0.01 % до 1 % и зависят от характеристик пула, давая провайдерам гибкость в балансе между доходом и привлечением объёма. По данным DefiLlama на 16 сентября 2026 года TVL Orca составил $252.44 млн (почти полностью на Solana), 24-часовой объём DEX — $184.33 млн, 30-дневный — $7.582 млрд. За 30 дней протокол заработал $8.38 млн комиссий и $1.09 млн выручки.

Orca отдаёт приоритет зрелым парам, а не запуску новых токенов, поэтому её пулы служат надёжными площадками для свопов, которые Jupiter часто маршрутизирует для оптимизации исполнения. Интерфейс упрощает управление позициями для поставщиков ликвидности, поддерживая фокус протокола на устойчивой эффективности.

Metrics comparison table and trade-offs

Все показатели взяты из DefiLlama по состоянию примерно на 16 сентября 2026 года. Общий 24-часовой объём DEX на Solana в тот же день составил $2.62 млрд.

Jupiter выигрывает по цене для большинства трейдеров, поскольку маршрутизирует сделки через пулы Raydium и Orca без комиссии агрегатора за спотовые свопы — взимаются только комиссии пулов и сетевые издержки. Raydium лидирует по TVL и объёму комиссий, оставаясь основной площадкой для запуска новых токенов и мемкоин-пар, где важнее глубина, чем минимальное улучшение цены. Whirlpools Orca обеспечивают более высокую капиталоэффективность на устоявшихся парах, поэтому поставщики ликвидности часто получают лучшую доходность комиссий на доллар вложений, несмотря на меньший общий объём.

Компромиссы хорошо видны в данных: 30-дневный объём Jupiter превышает сумму двух других платформ, поскольку захватывает маршрутизируемый поток, но при этом не зарабатывает прямые комиссии. Raydium конвертирует высокий объём комиссий в выручку, близкую к показателям Jupiter, и удерживает наибольший TVL. Orca уступает по объёму и выручке, но концентрирует активность в меньшем числе более глубоких пулов, подходящих для стабильных или blue-chip пар. Поэтому трейдеры выбирают Jupiter для лучшего исполнения, Raydium — для доступа к запускам и широты ликвидности, а Orca — когда нужно минимизировать капитальные затраты на основные пары.

FAQ

How do fees differ across Jupiter, Raydium and Orca?

Jupiter не взимает комиссию агрегатора за спотовые свопы и передаёт только комиссии базовых пулов плюс сетевые издержки. Пулы Raydium обычно применяют ставку около 0.25 %, а Orca использует переменные тарифы от 0.01 % до 1 % в зависимости от пары. Пользователи Jupiter платят те же комиссии пулов, что и при прямой торговле на Raydium или Orca.

When should traders route through Jupiter rather than a single DEX?

Jupiter сканирует несколько источников ликвидности, включая пулы Raydium и Orca, чтобы найти лучшую цену исполнения. Это особенно полезно для крупных свопов или пар с фрагментированной ликвидностью, поскольку агрегатор может автоматически разбивать ордера.

Do these platforms require account creation?

Jupiter, Raydium и Orca — некастодиальные протоколы. Пользователи подключают кошелёк и торгуют напрямую без регистрации. Для свопов без регистрации, проходящих через те же пулы, xgram.io предлагает интерфейс без KYC для большинства свопов.

When might identity verification be requested?

Транзакции, отмеченные процедурами комплаенс на любом интегрированном сервисе, могут потребовать дополнительной проверки. В таких случаях может быть запрошена верификация личности, хотя отсутствие KYC для большинства свопов остаётся стандартом на платформах вроде xgram.io.

Which venue is preferred for new token launches?

Raydium служит основной площадкой для запуска новых токенов и мемкоинов через инструменты лаунчпада, при этом Jupiter может маршрутизировать сделки в эти пулы для лучшей цены, а Orca больше фокусируется на устоявшихся парах.

Is Orca better for liquidity providers?

Whirlpools Orca используют концентрированную ликвидность для повышения капиталоэффективности на выбранных парах, что делает платформу привлекательной для провайдеров, желающих разместить ликвидность в конкретных ценовых диапазонах вместо full-range позиций.