Melhores DEXs da Solana em 2026: Jupiter vs Raydium vs Orca

Panorama das DEXs da Solana em setembro de 2026

A partir de aproximadamente 16 de setembro de 2026, os dados da DefiLlama mostram o melhor panorama das DEXs da Solana com o volume total de DEX em 24h em aproximadamente US$ 2,62 bilhões. Agregadores e AMMs subjacentes cumprem funções separadas dentro desse total.

Jupiter atua principalmente como um agregador de DEX, registrando volume de 24h de US$ 543,41 milhões. Ele roteia negociações entre múltiplas fontes de liquidez, incluindo pools da Raydium e Orca, para garantir melhor execução, cobrando apenas as taxas dos pools subjacentes e custos de rede.

Raydium opera como um AMM oferecendo pools de liquidez concentrada, um launchpad e suporte a lançamentos de tokens. Registrou volume de DEX em 24h de US$ 257,33 milhões e TVL de US$ 1,095 bilhão na mesma data.

Orca concentra-se em liquidez concentrada eficiente em capital por meio dos Whirlpools. Seu volume de DEX em 24h atingiu US$ 184,33 milhões com TVL de US$ 252,44 milhões. Esses instantâneos da DefiLlama ilustram como o volume dos agregadores frequentemente flui pelos pools de liquidez mantidos pelos dois AMMs.

Mecânica do agregador Jupiter e mudanças recentes

Jupiter serve como o principal agregador de DEX da Solana ao rotear swaps entre múltiplas fontes de liquidez, principalmente pools da Raydium e Orca, para garantir os melhores preços disponíveis para os traders. Em 16 de setembro de 2026, a DefiLlama registrou o volume de agregador em 24h do Jupiter em US$ 543,41 milhões e volume em 30d em US$ 16,373 bilhões, com taxas e receita em 30d atingindo US$ 4,34 milhões.

A plataforma aplica taxa zero de agregador em swaps spot, então os usuários pagam apenas as taxas dos pools subjacentes mais os custos de rede. Jupiter também mantém uma oferta de perps que opera ao lado de seu motor principal de swaps e produtos DeFi adicionais, como empréstimos.

Em 16 de setembro de 2026, Jupiter anunciou o encerramento de seu produto de estratégia alavancada JUICED Loop no final de setembro. Um multiplicador de taxa será aplicado a quaisquer posições abertas restantes para incentivar o fechamento oportuno. O anúncio afirmou que swaps, perps e serviços de empréstimo continuam sem interrupção.

Essas mecânicas mantêm Jupiter posicionado como a camada de roteamento padrão que direciona volume para os AMMs subjacentes, mantendo uma estrutura de baixo custo para trading spot.

AMM Raydium, launchpad e perfil de volume

Raydium executa um market maker automatizado na Solana que usa pools de liquidez concentrada, permitindo que provedores de liquidez aloquem capital dentro de faixas de preço escolhidas em vez de em toda a curva. Esse design melhora a eficiência em pares ativos, enquanto o protocolo também oferece alguma exposição a perpétuos.

Suas ferramentas Acceleraytor e LaunchLab servem como principais locais para novos lançamentos de tokens, especialmente memecoins ligados à atividade do Pump.fun. A maioria desses lançamentos é roteada diretamente para pools da Raydium, sustentando alta rotatividade mesmo quando as condições de mercado mais amplas variam.

Os dados da DefiLlama de 16 de setembro de 2026 mostram que a Raydium detém US$ 1,095 bilhão em TVL na Solana. Registrou US$ 257,33 milhões em volume de DEX em 24 horas e US$ 6,941 bilhões nos 30 dias anteriores. As taxas atingiram US$ 25,36 milhões nesse período, gerando US$ 4,18 milhões em receita. O token RAY estava em US$ 1,38 com market cap próximo de US$ 372 milhões.

Os pools AMM padrão cobram cerca de 0,25%, enquanto os pools de liquidez concentrada aplicam tiers variáveis com base na largura do range e na utilização. Esses números posicionam a Raydium como uma camada central de liquidez pela qual os agregadores frequentemente roteiam para pares da Solana.

Whirlpools da Orca e foco em eficiência de capital

Orca implementa liquidez concentrada por meio de seu CLMM Whirlpools, permitindo que provedores de liquidez aloquem capital dentro de faixas de preço específicas em vez de em todo o espectro. Esse design melhora a eficiência de capital, particularmente para pares de trading estabelecidos onde a ação do preço tende a permanecer em bandas mais estreitas.

Os tiers de taxa na Orca variam de 0,01% a 1% e se ajustam de acordo com as características do pool, dando aos provedores flexibilidade para equilibrar receita contra atração de volume. Em 16 de setembro de 2026, os dados da DefiLlama mostraram que a Orca detinha US$ 252,44 milhões em TVL, quase inteiramente na Solana, além de US$ 184,33 milhões em volume de DEX em 24 horas e US$ 7,582 bilhões nos 30 dias anteriores. O protocolo gerou US$ 8,38 milhões em taxas e US$ 1,09 milhão em receita durante esse período de 30 dias.

Orca prioriza pares maduros em vez de lançamentos de novos tokens, posicionando seus pools como locais confiáveis para swaps que Jupiter frequentemente roteia para otimizar a execução. A interface simplifica o gerenciamento de posições para provedores de liquidez, apoiando o foco do protocolo em eficiência sustentada em vez de onboarding amplo de tokens.

Tabela de comparação de métricas e trade-offs

Todas as cifras são da DefiLlama em aproximadamente 16 de setembro de 2026. O volume total de DEX da Solana em 24h atingiu US$ 2,62 bilhões na mesma data.

Jupiter vence em preço para a maioria dos traders porque roteia entre pools da Raydium e Orca com taxa zero de agregador em swaps spot, cobrando apenas custos de pool e rede. Raydium lidera em TVL e taxas brutas geradas, tornando-se o local padrão para lançamentos de novos tokens e pares de memecoins onde profundidade importa mais que melhoria marginal de preço. Os Whirlpools da Orca entregam maior eficiência de capital em pares estabelecidos, então provedores de liquidez frequentemente veem melhores rendimentos de taxas por dólar comprometido apesar do volume geral menor.

Os trade-offs aparecem claramente nos dados: o volume de 30d do Jupiter excede o dos outros dois combinados porque captura fluxo roteado, mas não ganha taxas diretas. Raydium converte alto volume de taxas em receita próxima à do Jupiter enquanto detém o maior TVL. Orca fica atrás em volume e receita, mas concentra atividade em pools menos numerosos e mais profundos adequados a pares estáveis ou blue-chip. Traders portanto escolhem Jupiter para melhor execução, Raydium para acesso a lançamentos e amplitude de liquidez, e Orca ao minimizar o arrasto de capital em pares centrais.

FAQ

Como as taxas diferem entre Jupiter, Raydium e Orca?

Jupiter não cobra taxa de agregador em swaps spot e passa apenas as taxas dos pools subjacentes mais os custos de rede. Pools da Raydium geralmente aplicam cerca de 0,25%, enquanto Orca usa tiers variáveis de 0,01% a 1% dependendo do par. Usuários do Jupiter portanto pagam as mesmas taxas de pool que encontrariam negociando diretamente na Raydium ou Orca.

Quando os traders devem rotear por Jupiter em vez de uma única DEX?

Jupiter escaneia múltiplas fontes de liquidez incluindo pools da Raydium e Orca para encontrar o melhor preço de execução. É especialmente útil para swaps maiores ou pares onde a liquidez está fragmentada entre locais, pois o agregador pode dividir ordens automaticamente.

Essas plataformas exigem criação de conta?

Jupiter, Raydium e Orca são protocolos não custodiais. Usuários conectam uma wallet e negociam diretamente sem registro. Para swaps sem registro que roteiam pelos mesmos pools, xgram.io oferece uma interface sem KYC para a maioria dos swaps.

Quando pode ser solicitada verificação de identidade?

Transações sinalizadas por procedimentos de compliance em qualquer serviço integrado podem acionar revisão adicional. Nesses casos, verificação de identidade pode ser solicitada mesmo que sem KYC para a maioria dos swaps seja o padrão em plataformas como xgram.io.

Qual local é preferido para lançamentos de novos tokens?

Raydium serve como o principal local para lançamentos de novos tokens e memecoins por meio de suas ferramentas de launchpad, enquanto Jupiter ainda pode rotear para esses pools para melhor precificação e Orca foca mais em pares estabelecidos.

Orca é melhor para provedores de liquidez?

Os Whirlpools da Orca usam liquidez concentrada para melhorar a eficiência de capital em pares selecionados, tornando-a atraente para provedores que querem concentrar liquidez dentro de faixas de preço específicas em vez de usar posições de range completo.