TL;DR:
- Проскальзывание — это расхождение между запланированной ценой сделки и реальной ценой исполнения.
- Оно чаще происходит на высоковолатильных рынках или при низкой ликвидности.
- Чтобы снизить риски, можно настраивать допустимые пределы проскальзывания, выбирать биржи с хорошей ликвидностью и опираться на надежные инструменты вроде фиксированных курсов.
- Особенно аккуратно действуйте при крупных сделках, поскольку такие операции сильнее страдают от колебаний цены.
Ниже мы углубимся в то, как возникает проскальзывание, почему оно опасно и что вы можете сделать, чтобы свести его к минимуму.
Понимание сути проскальзывания
Что такое проскальзывание?
Проскальзывание — это явление, когда вы планируете купить или продать криптовалюту по определенной цене, но исполнение ордера происходит по другой. Например, вы хотите купить биткоин по 35 000 долларов, однако сделка фактически закрывается на уровне 35 050 долларов. В результате вы переплачиваете за актив, что заметно влияет на итоговую прибыль (или убыток).
В криптовалютных сделках это можно увидеть как небольшие (или достаточно существенные) расхождения между выставленной ценой и ценой реального исполнения. Причиной зачастую становится скорость движения рынка: пока вы отправляете транзакцию, спрос и предложение меняются, и ордер срабатывает уже на новой цене.
Как оно появляется?
Прежде всего, проскальзывание появляется из-за волатильности криптовалют. В отличие от традиционных финансовых активов, крипто дает резкие скачки курса в течение ощутимо коротких промежутков времени. Если на рынке мало участников или недостаточный объем liquidity (ликвидности), стоимость может моментально сдвинуться вверх или вниз. Плюс, некоторые торговые платформы и обменники при высокой нагрузке могут медленнее обрабатывать заявки, что тоже увеличивает вероятность расхождения цен.
Ключевые факторы проскальзывания
Ликвидность
Ликвидность — это общий показатель, насколько легко купить или продать актив по близкой к рыночной цене. Чем выше ликвидность, тем меньше проскальзывание. На ликвидных биржах, где много участников и крупные объемы, ваши ордера исполняются ближе к желаемой цене. На менее популярных площадках, особенно с узкими торговыми парами, даже небольшой ордер может заметно сдвинуть весь рынок, что приводит к проскальзыванию.
Колебания курса
Высокая волатильность — один из ключевых признаков рынка криптовалют. Когда цена растет или падает очень быстро, заявки на покупку или продажу нашими рыночными ордерами могут попадать не туда, куда мы рассчитывали. Представьте, что вы нажимаете кнопку «Купить», и всего за несколько секунд цена уже может оказаться на несколько пунктов (или процентов) выше.
Объём ордеров и волатильность
Если вы выставляете крупный ордер на относительно малоликвидной монете, это почти гарантированно сдвинет рыночную цену против вас. Сильная волатильность усиливает этот эффект: рынок буквально «убегает», пока ваш ордер исполняется. Итог — вы платите больше или продаете дешевле, чем планировалось.
Снижение рисков проскальзывания
Настройки проскальзывания
Первый шаг — следить, какие настройки «Slippage Tolerance» (допустимое проскальзывание) доступны на вашей бирже или обменном сервисе. Многие децентрализованные площадки (DApps), такие как популярные AMM-пулы в DeFi, позволяют вручную установить процент проскальзывания. Чем ниже этот порог, тем меньше риск заплатить сверх того, что вы заложили. Но при слишком низком пороге ваша сделка может и вовсе не исполниться, если цена колеблется стремительно.
Разумное планирование сделок
Организация вашей торговли — важная часть снижения проскальзывания:
- Избегайте сделок во время резких новостей, когда волатильность и спреды особенно высоки.
- Делите крупные сделки на несколько частей, если это возможно, чтобы снизить рыночное влияние.
- Используйте лимитные ордера вместо рыночных, когда хотите более точно контролировать цену — лимитный ордер выполнится только по той стоимости, которую вы указали или лучше.
Использование надёжных обменников
Чтобы уменьшить проскальзывание, выбирайте площадки с большой ликвидностью и проверенным механизмом исполнения сделок. Обратите внимание на сервисы, которые предлагают фиксированные курсы (fixed rate). Это значит, что после согласования вы точно знаете, по какой цене сделка будет завершена, даже если за пару секунд до её исполнения курс слегка изменится.
Одним из примеров, где вы можете снизить риск и не столкнуться с сильным проскальзыванием, является обменник Xgram. Он позволяет проводить кроссчейн-операции, помогает экономить на комиссиях и дает возможность установить fixed rate. То есть вы фиксируете курс при обмене, и если во время выполнения транзакции курс скачет, то сделка все равно завершается на согласованных условиях. Это особенность может быть особенно полезна, когда вы совершаете обмены на большие суммы, а критичен стабильный итоговый результат.
Опасные случаи проскальзывания
Тонкие рынки
«Тонкий рынок» или «thin market» — это когда в ордербуке мало заявок. Такое часто встречается у новых или малоизвестных токенов. При этом может казаться, что цена привлекательная, но попытка купить или продать крупный объем двинет цену в невыгодном вам направлении. Вам важно знать, что торговля на тонком рынке повышает риск и степень проскальзывания практически в разы.
Преследование цен
При быстром росте (или падении) вы можете быть охвачены «FOMO» (fear of missing out) и стремиться войти в сделку как можно быстрее. В итоге вы «догоняете» рыночную цену, которая уходит все выше или ниже. Это создает эффект преследования, и при рыночном ордере вы все время получаете худшую цену, чем планировали. Именно тогда проскальзывание особенно сильно, ведь рынок движется быстрее, чем вы успеваете реагировать.
Подведение общих итогов
Когда вы понимаете принципы возникновения проскальзывания, вы лучше контролируете свои финансовые результаты. Проскальзывание — это неотъемлемая часть торговли криптовалютами, но вы можете минимизировать этот эффект за счет:
- Четких настроек Slippage Tolerance,
- Грамотного планирования сделок,
- Лимитных ордеров вместо рыночных,
- Выбора проверенных обменников с хорошей ликвидностью (или опцией fixed rate).
Если вы только начинаете, стоит практиковаться на небольших суммах, чтобы понять механику рынка и научиться управлять рисками. Проскальзывание может заметно сократить прибыль от торговли, поэтому учитывайте факторы волатильности и ликвидности. Помните, что чем увереннее вы в поставленной стратегии и инструментах, тем спокойнее пройдут ваши сделки, даже если рынок ведет себя непредсказуемо.
FAQ: пять вопросов
1. Влияет ли проскальзывание на все криптовалюты?
В разной степени да, ведь проскальзывание возникает при любых скачках цены или низкой ликвидности. Однако у топовых токенов с большими объёмами в стакане (например, у биткоина или эфира) расхождения обычно меньше, чем у малоизвестных альткоинов.
2. Что, если я торгую нечасто?
Даже если вы совершаете одну сделку раз в месяц, риски проскальзывания не исчезают. Цена может резко измениться за считаные секунды до и во время вашего ордера. Поэтому всегда полезно выставлять лимитные ордера или указывать приемлемый уровень проскальзывания.
3. Нужно ли мне использовать фиксированные курсы?
Фиксированные курсы помогают застраховаться от внезапных скачков цены во время исполнения сделки. Это особенно важно для крупных сделок или когда вы рассчитываете свой бюджет с точностью до каждой копейки. Если вы хотите стабильности, то опция fixed rate — удобное решение.
4. Как выбираю обменник, чтобы избежать проскальзывания?
Обратите внимание на объёмы торгов, скорость исполнения сделок и репутацию платформы. Хорошо, если обменник предлагает кроссчейн-возможности, невысокие комиссии и допускает фиксацию курса. Сервисы вроде xgram дают опцию установить fixed rate и тем самым защититься от резких колебаний, что экономит деньги и время.
5. Можно ли полностью устранить проскальзывание?
Полностью — нет, потому что рынок динамичен и всегда есть задержка между моментом выставления ордера и моментом его исполнения. Но вы можете минимизировать эффект, используя лимитные ордера, фиксированные курсы, а также выбирая ликвидные пары и подходящие моменты для сделок.
Ориентируйтесь на свои финансовые цели и уровень толерантности к риску. Проскальзывание — не приговор, а всего лишь фактор, который нужно учитывать. Чем лучше вы понимаете его природу, тем проще будет защищать свой капитал и достигать поставленных целей.
