Почему за фандингом стоит следить
Перпетуальные фьючерсы живут в своём ритме: у них нет даты экспирации, зато каждые восемь часов биржа уравнивает их цену со спотом. Если «перпет» торгуется дороже — лонги платят шортам, если дешевле — всё наоборот. Этот взаимный платёж называется фандинг-рейтом. Биржа здесь лишь почтальон: она переводит деньги от одной группы трейдеров к другой.
Сценарий «положительный фандинг»
Толпа уверена в росте, контракты стоят выше спота, лонги готовы платить.
- Покупаем биткоин на споте.
- Открываем равный по объёму шорт-перпет.
- Цена скачет куда угодно, а каждые восемь часов на счёт капает процент.
Сценарий «отрицательный фандинг»
Рынок настроен медвежье, шорты переплачивают за право держать позицию.
- Продаём монету на споте (или берём маржинальный шорт).
- Открываем длинный перпет той же величины.
- Опять же, направление цены не волнует — главное, чтобы фандинг оставался отрицательным.
Сколько это может дать
Допустим, биржа выставляет +0,03 % за период. На позиции в 1 BTC (пусть он стоит 100 000 $) фандинг принесёт 30 $ за восемь часов. За сутки набежит 90 $. В процентах годовых это двузначная цифра — при условии, что ставка держится и комиссии не съедают прибыль.
Подводные камни, о которых говорят тихо
- Комиссии. Трейд, вывод, иногда плата за удержание маржи — считайте каждую мелочь.
- Шок ликвидности. Эйфория схлынет — положительный фандинг обнулится, и стратегия перестанет кормить.
- Биржевой риск. Спот и фьючерс держатся на одной площадке: если она «поставит на паузу» выводы, хедж превращается в тыкву.
Минимальный набор правил
- Сверяйте ставки на двух-трёх топовых биржах: где процент выше — там берёте перпет.
- Не используйте плечо: ликвидация уничтожит идею.
- Держите запас маржи, чтобы внезапный всплеск волатильности не вытряхнул позицию.
- Ставьте напоминание: проверяйте фандинг и комиссии хотя бы раз в сутки.
Кому подойдёт
Холдерам, которые не хотят продавать монету, но готовы «выжимать сок» из рынка. Фондам, ищущим стабильный кэш-флоу без угадывания графиков. И всем, у кого дисциплины больше, чем жажды быстрого Х10.
Итог
Фандинг-арбитраж выглядит скромно — пару сотых процента за период. Но если дисциплинированно собирать эти крошки, за год выходит доходность, сравнимая с топовыми DeFi-фермами, при куда меньшем риске рынка. Главные враги стратегии — комиссии, биржевые сбои и собственная лень проверять цифры. Победите их — и заработаете не на прогнозах, а на терпении.
