Jupiter Explained: Как агрегатор DEX Solana маршрутизирует своп

Позиция Jupiter на рынке Solana

Jupiter выступает основным агрегатором DEX Solana, маршрутизируя свопы пользователей через более чем 100 источников ликвидности для оптимального исполнения. По данным нескольких источников проекта, на середину 2026 года его доля составляет около 95% объема агрегаторов DEX Solana по данным Solana Compass и app-jupiterswap.com.

Это доминирование испытывает заметное давление. Еженедельные данные за начало августа 2026 года, опубликованные SolanaFloor на основе метрик Blockworks, показали Jupiter на историческом минимуме в 68%, при этом OKX занял 18%, а DFlow — 10%. Ранее показатель превышал 88%, что указывает на явный сдвиг в сторону конкуренции нескольких агрегаторов.

Изменения отражают растущее использование альтернативных движков, таких как OKX и DFlow, на пути мета-агрегатора. Хотя Jupiter сохраняет наибольшую долю, цифры августа 2026 года показывают, что трейдеры теперь активно сравнивают результаты маршрутизации на нескольких платформах, а не полагаются на один сервис.

Источники ликвидности и уровень агрегации

Jupiter агрегирует ликвидность более чем из 100 DEX и AMM Solana, включая Raydium, Orca и Meteora. Этот широкий пул доступен как по onchain-, так и по offchain-путям, что позволяет платформе сочетать прямое взаимодействие с пулами и внешние котировки.

Уровень агрегации предоставляет эту ликвидность, собирая данные в реальном времени из нескольких источников и формируя наиболее эффективную комбинацию для каждого свопа. Onchain-пути выполняются напрямую против перечисленных DEX и AMM, а offchain-пути добавляют конкурентные котировки, которые часто улучшают цену на высоколиквидных парах.

Эндпоинт мета-агрегатора обрабатывает основной поток, позволяя всем доступным источникам конкурировать перед выбором финального маршрута. Самообучающийся механизм постоянно оценивает производительность и отключает слабые источники, сохраняя фокус на лучших доступных вариантах в любой момент.

Движки маршрутизации и их конкуренция

Jupiter маршрутизирует свопы через путь мета-агрегатора на основном эндпоинте, где несколько движков конкурируют напрямую, или через выделенный путь Router, ограничивающий исполнение onchain-движком Metis. Metis обрабатывает onchain multi-hop и multi-split маршрутизацию через десятки DEX и AMM, используя промежуточные токены для поиска лучших путей; обновление v1.6 в 2025 году добавило продвинутую логику сплитирования, и теперь движок доступен как самостоятельное open-source ПО.

JupiterZ работает как RFQ-система, в которой маркет-мейкеры предоставляют конкурирующие offchain-котировки. На крупных парах он часто обеспечивает исполнение на 5–20 bps лучше, чем чисто onchain-маршруты. Путь Router полностью исключает JupiterZ, возвращая сырые инструкции вместо собранной транзакции, чтобы разработчики сохраняли полный контроль для CPI-вызовов или кастомных модификаций.

Сторонние движки Dflow и OKX также участвуют в конкуренции мета-агрегатора. Данные Blockworks, на которые ссылается SolanaFloor, показали, что недельная доля Jupiter в объеме агрегатора упала до исторического минимума 68% в начале августа 2026 года, OKX занял 18%, а DFlow — 10%. Самообучающийся механизм постоянно отключает неэффективные источники во всех движках для поддержания конкурентных цен.

Manual Mode позволяет пользователям включать или отключать отдельные роутеры и более 100 источников ликвидности, а Ultra Mode добавляет автоматизированные элементы, такие как обработка slippage через RTSE. Разница в производительности между RFQ-ликвидностью JupiterZ и onchain-маршрутизацией Metis остаётся clearest дифференциатором для трейдеров, приоритизирующих цену на высоколиквидных парах.

Сравнение Manual Mode, Ultra Mode и Router Path

Jupiter предлагает три различных пути исполнения, которые балансируют автоматизацию и контроль. Таблица ниже суммирует различия по указанным критериям.

Manual Mode подходит пользователям, желающим точно настроить источники ликвидности. Ultra Mode снижает нагрузку на принятие решений, сохраняя конкурентную маршрутизацию мета-агрегатора. Путь Router предназначен для разработчиков, которым нужны сырые наборы инструкций и максимальная компонуемость, ценой исключения offchain-котировок JupiterZ.

Пошаговый процесс маршрутизации свопа

Основной поток начинается, когда клиент вызывает эндпоинт /swap/v2/order. Этот запрос мета-агрегатора запускает одновременную конкуренцию между Metis, JupiterZ, Dflow и OKX, чтобы выбрать лучший маршрут по цене, slippage и вероятности успеха.

Metis оценивает on-chain multi-hop и multi-split пути через более чем 100 DEX и AMM, а JupiterZ запрашивает off-chain котировки у маркет-мейкеров. Самообучающийся слой автоматически понижает приоритет источников, показавших худшие результаты в недавних сделках. После выбора оптимального пути Jupiter собирает готовую к подписи транзакцию, включающую все необходимые инструкции и любые промежуточные свопы токенов.

Собранная транзакция возвращается вызывающей стороне. Исполнение происходит через управляемый эндпоинт /execute, который обрабатывает финальное попадание в on-chain, отслеживает сбои и применяет защиты Ultra Mode, такие как RTSE slippage или MEV-защита.

Разработчики, которым нужен полный контроль, могут использовать путь Router через /swap/v2/build. Этот эндпоинт возвращает только сырые инструкции, ограниченные движком Metis, и исключает RFQ-ликвидность JupiterZ. Вызывающая сторона может вставлять кастомные CPI-вызовы, менять порядок инструкций или модифицировать аккаунты перед самостоятельной трансляцией транзакции.

Оба пути остаются бесплатными при использовании в Manual Mode или конфигурации Router — взимаются только сетевые комиссии и любые комиссии конкретных DEX, встроенные в маршрут.

FAQ

Требует ли Jupiter KYC для свопов?

Jupiter работает как некастодиальный агрегатор на Solana. KYC не требуется для большинства свопов, хотя проверка личности может быть запрошена в отдельных случаях compliance.

Насколько JupiterZ улучшает цену?

RFQ-ликвидность JupiterZ часто превосходит onchain-маршрутизацию на 5–20 bps на крупных парах согласно документации проекта.

Могут ли пользователи выбирать движок маршрутизации?

Manual Mode позволяет трейдерам включать или отключать Metis, JupiterZ и другие источники. Ultra Mode автоматизирует больше решений, включая slippage через RTSE.

Что происходит при неудаче маршрутизированного свопа?

Путь мета-агрегатора возвращает собранную транзакцию, которую можно повторить. Путь Router предоставляет сырые инструкции, чтобы разработчики могли добавить кастомную логику повторов или CPI-модификации.

Какие токены и DEX поддерживает Jupiter?

Jupiter агрегирует ликвидность более чем из 100 DEX и AMM Solana, включая Raydium, Orca и Meteora, через onchain- и offchain-пути.

Что изменилось в движке Metis в 2025 году?

Metis v1.6 добавил продвинутое сплитирование и больше промежуточных токенов. После релиза движок стал самостоятельным open-source проектом на metis.builders.