APY de Staking en Solana en 2026: Rendimientos del Staking Nativo vs Líquido

Panorama del staking en Solana a mediados de 2026

Solana mantiene una alta participación en staking en septiembre de 2026, con el 69,27 % del suministro delegado y 439,25 millones de SOL en staking según las cifras de StakingRewards actualizadas alrededor del 17 de septiembre. Esta proporción se sitúa cerca de dos tercios del suministro total y se combina con una tasa de inflación del 4,55 % para determinar los rendimientos actuales. El mismo conjunto de datos indica una tasa de recompensa de staking de referencia de la red del 6,17 % APY. Compass reporta una lectura comparable pero inferior a través de su Staking Yield Reference Index Solana del 5,6277 % el 16 de septiembre. El APY agregado de staking nativo se ha comprimido hasta el 5,43 % a mediados de julio según el análisis de Messari, frente al 7,13 % de doce meses antes, a medida que el calendario de desinflación continúa y los ingresos de los validadores se desplazan hacia las comisiones prioritarias. El staking líquido representa aproximadamente el 13,2 % del stake total, frente a alrededor del 10 % a principios de 2025, mientras que la participación general se mantiene estable a pesar de estos cambios.

Cómo funciona el staking nativo en Solana

El staking nativo en Solana comienza cuando un titular crea una cuenta de stake desde su wallet y delega SOL directamente a un validador elegido. Los tokens delegados permanecen siempre en la wallet del usuario, conservando la autocustodia total sin que ningún intermediario posea los activos.

Las recompensas, procedentes principalmente del calendario de inflación de la red, se acumulan automáticamente en la cuenta de stake y se componen al final de cada época, que dura aproximadamente dos o tres días. No se requiere ninguna transacción de reclamación por separado.

Cuando un usuario decide retirar, el stake entra en un periodo de enfriamiento de aproximadamente una época antes de que el SOL vuelva a estar disponible. Durante esta ventana los fondos siguen generando recompensas pero no pueden moverse ni redelegarse.

Como el proceso utiliza únicamente el propio protocolo de Solana, los participantes no incurren en comisiones adicionales a nivel de protocolo más allá de cualquier comisión que pueda cobrar el validador elegido. Esta ruta de delegación directa evita por tanto la capa adicional de smart contracts y los costes asociados que introducen los protocolos de staking líquido.

Mecánica y compensaciones del staking líquido

El staking líquido permite a los usuarios depositar SOL en pools gestionados por protocolos que emiten tokens transferibles como mSOL de Marinade o jitoSOL de Jito. El SOL depositado permanece en staking en validadores subyacentes mientras que el LST emitido representa la reclamación sobre el principal más las recompensas acumuladas.

Las recompensas se componen en el propio valor del LST y algunos pools también distribuyen una parte de las propinas MEV. Como el LST es un token estándar, los titulares pueden intercambiarlo al instante en DEXes o desplegarlo en protocolos de préstamo, liquidez y derivados sin esperar el periodo de enfriamiento de unstaking.

Estas ventajas conllevan comisiones de protocolo que suelen oscilar entre el 4 % y el 10 % de las recompensas generadas. La capa adicional de smart contracts también introduce riesgos de ejecución y actualización ausentes en la delegación nativa directa. El staking líquido ha crecido hasta representar aproximadamente el 13,2 % del stake total, lo que demuestra que muchos participantes aceptan el impacto de las comisiones y el riesgo adicional a cambio de liquidez inmediata y composabilidad DeFi.

Comparación de APY: Staking nativo vs líquido

Los rendimientos reportados de staking nativo en Solana oscilaron entre el 5,43 % y el 6,17 % según las fuentes de mediados de 2026, mientras que los tokens de staking líquido mostraron una variación modesta según las comisiones del protocolo y la captura de MEV. La tabla a continuación agrega las cifras verificadas con sus fechas exactas.

La captura de MEV en ciertos tokens de staking líquido, como JitoSOL, puede añadir entre 0,3 y 1,0 puntos porcentuales en instantáneas y ocasionalmente revertir la pequeña brecha de rendimiento frente a la delegación nativa. El Stake Auction Marketplace de Marinade ha entregado un rendimiento superior de +55-58 pb para sus productos frente a los rendimientos nativos de referencia. La brecha general entre las opciones nativas y líquidas sigue siendo estrecha una vez que se tienen en cuenta el MEV y la utilidad de liquidez, y las diferencias suelen ser secundarias a la composabilidad DeFi para los titulares de LST.

Principales impulsores de la compresión de rendimientos en 2026

El APY agregado de staking en Solana ha disminuido en línea con el calendario de desinflación continuo de la red. La inflación se sitúa actualmente en el rango del 3,75-4,55 % y sigue cayendo un 15 % cada año hacia el suelo a largo plazo del 1,5 %, reduciendo directamente el componente principal de recompensa incluso mientras la ratio de staking permanece cerca de dos tercios del suministro.

La economía de los validadores también ha cambiado. Las comisiones prioritarias representan ahora aproximadamente el 73 % de los ingresos de los operadores en una base de 30 días en los datos de mediados de 2026, pero la mayoría de estas comisiones aún no llegan a los stakers mediante distribución on-chain. El resultado son rendimientos efectivos más bajos tanto para las posiciones nativas como para las líquidas a pesar de una actividad de red estable o en aumento.

Dentro del staking líquido, el Stake Auction Marketplace de Marinade ha ofrecido un rendimiento superior medible, añadiendo entre 55 y 58 puntos básicos de media frente a la referencia tras su lanzamiento. Esta ventaja ha ayudado a mSOL a mantener tasas competitivas incluso mientras los rendimientos generales se comprimen.

La cuota de mercado del staking líquido alcanzó el 13,2 % del stake total a mediados de 2026, frente a aproximadamente el 10 % a principios de 2025. Algunos pools de LST capturan propinas MEV que compensan parcialmente el impacto habitual de las comisiones de protocolo, pero el crecimiento más amplio de la oferta de LST ha coincidido con diferenciales de rendimiento más ajustados en todo el mercado.

Propuestas como SIMD 123 buscan estandarizar el reparto de comisiones on-chain con los stakers. Si se adoptan, podrían redirigir una parte de los ingresos por comisiones prioritarias de nuevo hacia las recompensas de staking y ralentizar la compresión adicional, aunque los resultados siguen pendientes.

FAQ

¿Cuál es la brecha típica de APY entre el staking nativo en Solana y el staking líquido?

Los benchmarks de staking nativo oscilaron entre el 5,43 % agregado en julio de 2026 según Messari y el 6,17 % en StakingRewards a mediados de septiembre. Las opciones líquidas como mSOL alcanzaron el 5,72 % mientras que el nativo a través de Marinade llegó al 5,75 % en la misma fecha de julio, mostrando brechas de aproximadamente 0-0,3 % antes de comisiones.

¿Cuánto reducen las comisiones de protocolo los rendimientos del staking líquido?

Los protocolos de staking líquido suelen cobrar entre el 4 % y el 10 % de las recompensas, lo que se traduce en un impacto de 0,3-0,5 % APY en la mayoría de los análisis. Esta capa de comisiones explica por qué muchos LSTs se quedan por detrás de la delegación nativa a menos que se compensen con flujos de ingresos adicionales.

¿Puede la captura de MEV hacer que el staking líquido supere al staking nativo?

Sí. JitoSOL y pools similares distribuyen propinas MEV que redujeron o invirtieron la brecha en las instantáneas de junio de 2026, produciendo rendimientos efectivos entre el 5,6 % y el 7,0 % en algunos periodos mientras que el nativo se mantuvo cerca del 5,7 % de referencia.

¿Qué tan rápido se puede salir de una posición de staking líquido frente al unstaking nativo?

El unstaking nativo requiere un periodo de enfriamiento de aproximadamente una época, es decir, 2-3 días. Un LST puede intercambiarse al instante en DEXes, eliminando la espera pero exponiendo a los usuarios a slippage de precio y riesgo de smart contracts en su lugar.

¿Existen implicaciones fiscales que difieran entre los dos enfoques?

El tratamiento fiscal varía según la jurisdicción y no se detalla en las fuentes de datos de staking. La mayoría de los usuarios tratan tanto la acumulación de recompensas como cualquier ganancia por trading de LST como eventos imponibles, aunque el reporte exacto difiere cuando el LST se utiliza en DeFi.

¿Cuándo ofrece el staking líquido mayores rendimientos netos que el staking nativo?

El staking líquido supera cuando el paso de MEV excede las comisiones de protocolo o cuando la utilidad DeFi añade rendimiento extra. En los datos de mediados de 2026 esto ocurrió de forma selectiva con Jito y pools similares, pero siguió siendo secundario a las necesidades de liquidez para la mayoría de los participantes.